بعد تسجيل أسعار الذهب مستويات قياسية لم يسبق لها مثيل، حيث تجاوز سعر الأوقية 4000 دولار، صدرت تحليلات تؤكد أن الذهب لن يُنهي العام دون هذا المستوى، بما في ذلك رأي Deutsche Bank وتعديل Goldman Sachs لتوقعاته بخصوص أسعار الذهب العالمية من 4300 دولار إلى 4900 دولار بحلول عام 2026، مما يثير السؤال التقليدي بخصوص النسبة المثلى للاحتفاظ بالذهب ضمن المحفظة الاستثمارية.
سجل الذهب ارتفاعًا بنحو 50% منذ بداية عام 2025، مما جعله الأصول الأفضل أداءً خلال العام، وينظر البعض إلى ضرورة زيادة نسبة الذهب في المحفظة بجانب الأصول الأخرى مثل الأسهم والسندات والعقارات، خاصة أن بعضهم يدعو لاستبدال السندات بالذهب في ظل حالة عدم اليقين التي تُهيمن على الأسواق.
في هذا التقرير، سنستعرض آراء خبراء المال حول النسب المثالية للاحتفاظ بالذهب في المحفظة الاستثمارية، والتي تتراوح بين 5% إلى 15% وفقًا لتقرير صادر عن Business Insider.
النسبة المثالية للذهب في المحفظة الاستثمارية
يعتقد محللو UBS أن الذهب يجب أن يمثّل 5% إلى 10% من المحفظة الاستثمارية، مؤكدين أن هذه النسبة، على الرغم من أنها قد تبدو منخفضة نوعًا ما نظرًا لجاذبية الذهب الحالية، كافية لتحقيق التوازن بين العوائد والتأمين ضد المخاطر.
أما مؤسسة Bridgewater Associates، فقد أوصت بنموذج أكثر تحفظًا، حيث أوصت بنسبة تصل إلى 15% من المحفظة، خاصة مع زيادة معدلات التضخم وضعف العملات الورقية.
رأي داليو (Ray Dalio)، أحد أبرز المستثمرين والمحللين الماليين، يشير إلى ضرورة تخصيص نسبة 15% من المحفظة للاستثمار في الذهب وبيتكوين كبديل عن الأصول الثابتة في الوقت الحالي.
من جهته، اعتبر ديفيد ميللر (David Miller)، مدير استراتيجي في Catalyst Funds، أن النسبة المناسبة للاحتفاظ بالذهب في المحفظة تصل إلى 15%، نظرًا لقدرة الذهب على استبدال السندات في أوقات عدم اليقين.
ويل رايند (Will Rhind)، الرئيس التنفيذي لشركة GraniteShares، يملك وجهة نظر وسطية، حيث يرى أن النسبة المثلى للاحتفاظ بالذهب تتراوح بين 7% و10%، معتبرًا أن أي نسبة أعلى قد لا تكون فعّالة، لكن قد تظهر فعالية أكبر إذا تجاوزت 10% مع وجود مخاطر تضخمية واضحة.
تحذيرات للمستثمرين
رغم قوة الذهب وأدائه الجيد في عام 2025، إلا أنه من المهم الانتباه إلى فترات جني الأرباح وفترات التشبع الشرائي، خاصة بعد فترات من المكاسب المستمرة. ينصح الخبراء باتباع استراتيجية الاستثمار المتدرج، وتجنب ضخ السيولة دفعة واحدة في الذهب عند انجراف الأسعار.
النسبة المثالية للاحتفاظ بالذهب في المحفظة الاستثمارية
| الجهة / الخبير | النسبة المقترحة | التفاصيل |
|---|---|---|
| UBS | 5% – 10% | كافية لتحقيق التوازن بين العوائد والتحوط من المخاطر. |
| Bridgewater Associates | حتى 15% | مع ارتفاع التضخم وضعف العملات الورقية. |
| Ray Dalio | 15% (ذهب + بيتكوين) | كبديل عن الأصول الثابتة في الوقت الراهن. |
| David Miller – Catalyst Funds | 15% | الذهب يمكن أن يحل محل السندات في أوقات عدم اليقين. |
| Will Rhind – GraniteShares | 7% – 10% (قد تزيد عن 10% مع التضخم) | النسبة الأعلى فعّالة فقط عند وجود مخاطر تضخمية واضحة. |
تنويه: رغم الأداء القوي للذهب في 2025 وصعوده 50% منذ بداية العام، ينصح الخبراء بالاستثمار المتدرج وتجنب ضخ السيولة دفعة واحدة عند المستويات المرتفعة.