خفضت شركة Jefferies، المعروفة تاريخياً بتوجهها المتشائم نحو أسهم شركة Apple، تصنيف الأسهم إلى “أداء ضعيف”، معتبرة أن المستثمرين يبالغون في تفاؤلهم بشأن iPhone 18.
تعديل تقديرات السعر
قام المحلل إيدي سون من Jefferies بتعديل سعر سهم Apple إلى 205.16 دولار من 205.82 دولار، مشيراً إلى أن الطلب المرتفع على iPhone 17 قد تم احتسابه بالفعل في أسعار الأسهم، مما يعني محدودية الفرص للنمو المرتبط بالطرز الجديدة.
توجهات الطلب على iPhone 17
ووفقاً للمحلل، فإن iPhone 17 قد استفاد من تخفيضات الأسعار على الطراز الأساسي ومبيعات الأجهزة القديمة، حيث شهد تراجعاً في الطلب بعد البداية البطيئة، وتبقى أسعار إعادة بيع طراز iPhone 17 Pro Max مرتفعة بنسبة تتراوح بين 5% إلى 15% فوق سعر التجزئة.
توقعات الشحنات والإيرادات
تتوقع Jefferies الآن أن ترتفع شحنات iPhone بنسبة 7% في السنة المالية 2025، وتنمو بنسبة 1% فقط في عام 2026، ومن ثم تتراجع بنسبة 1% في 2027، كما من المتوقع زيادة الإيرادات بنسبة 6% في عام 2025، وهو ما لا يبرر تقييم Apple الحالي.
نظرة متشائمة تجاه Apple
يوضح Jefferies رؤية متشائمة لشركة Apple، وغالبًا ما لا تتوافق تنبؤاته مع الواقع، على سبيل المثال، في عام 2024، قام بتخفيض تصنيف الأسهم مدعياً أن الإثارة حول iPhone 16 و17 كانت مبالغ فيها.
مستقبل iPhone 18
يبدو أن التخفيض الأخير يعد خطوة أخرى في سلسلة طويلة من التوقعات المتشائمة التي لم تتحقق. يقدر Jefferies مبيعات iPhone 18 بخمسة ملايين وحدة سنويًا، حيث يشير سعر سهم Apple إلى طلب مرتفع.
تظل طرازات iPhone الجديدة ذات الطلب المحدود، مما قد يحد من انتشارها في السوق.
بجانب iPhone طية، تتوقع Jefferies زيادة في تكلفة iPhone 18 Pro وiPhone 18 Pro Max بمقدار 100 دولار مقارنة بالطرز السابقة، وهو نفس التوقع الذي فشل في تحققه مع iPhone 17.
وجهة نظر مختلفة من مورغان ستانلي
في 2 أكتوبر 2025، قام بنك مورغان ستانلي برفع سعر Apple بشكل كبير إلى 298 دولار، مشيرًا إلى علامات قوية على الطلب على iPhone 18، وأوضح البنك أن Apple قد تعزز الطلب على iPhone 17 إلى نطاق منخفض قدره 90 مليون وحدة، مدفوعاً بالنماذج Pro.
يتوقع مورغان ستانلي أن تبيع Apple 243 مليون iPhone في عام 2026، مع احتمال الوصول إلى 270 مليون وحدة إذا ساهمت الطرازات القابلة للطي وابتكارات Apple في تعزيز انتشار المنتجات، ويعكس ذلك انقساماً حاداً بين آراء المحللين حول المحفزات القادمة لنمو Apple.
| التوقعات | Jefferies | Morgan Stanley |
|---|---|---|
| سعر السهم (2023) | 205.16 دولار | 298 دولار |
| شحنات iPhone 2025 | 7% زيادة | 90 مليون وحدة |
| شحنات iPhone 2026 | 1% زيادة | 243 مليون وحدة |
| شحنات iPhone 2027 | 1% تراجع | 270 مليون وحدة (محتمل) |
في وقت التخفيض، كان يتداول السهم عند 254.66 دولار، قريباً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، حيث انخفض بنسبة حوالي 1%. ووقت النشر، بلغ سعر سهم AAPL 258.48 دولار، مما يشير إلى تقدم طفيف عن أداء بورصة ناسداك، مما يعكس عدم اهتمام السوق بإعلان Jefferies.