«الدولار الأمريكي يحقق مكاسب مستمرة في ظل تثبيت أسعار الفائدة من بنك إنجلترا وبنك اليابان»

• استمرار النشاط في عمليات التصحيح وجني الأرباح. • الاحتياطي الفيدرالي يتبنى نهجًا حذرًا تجاه التيسير النقدي. • تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في أكتوبر.

تراجعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الجمعة، لتواصل تحركها في النطاق السلبي لليوم الثالث على التوالي، مبتعدة بشكل ملحوظ عن أعلى مستوياتها التاريخية، تزامنًا مع نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح، فضلًا عن الضغط الناتج عن ارتفاع مستويات العملة الأمريكية في سوق صرف العملات الأجنبية.

كما كان متوقعًا في الأسواق، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل الأدنى مستوياتها في نحو ثلاث سنوات، لكنه لم يُظهر أي إشارات تدل على الحاجة إلى تخفيف السياسة النقدية بسرعة خلال الأشهر القليلة القادمة.

نظرة سعرية

• أسعار الذهب اليوم: تراجعت أسعار المعدن النفيس بنسبة 0.35% إلى (3,632.33 $)، مقارنة بمستوى افتتاح التعاملات الذي كان (3,644.29 $)، وسجلت أعلى مستوى عند (3,657.40 $).

• عند تسوية الأسعار يوم الخميس، فقدت أسعار الذهب 0.45%، في ثاني خسارة يومية على التوالي، بسبب استمرار عمليات التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى تاريخي عند 3,707.65 دولارًا للأونصة.

• بجانب عمليات البيع لحجز الأرباح، تراجعت أسعار الذهب تحت ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي عقب صدور بيانات اقتصادية إيجابية في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.15%، ليواصل مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي، مع استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بجانب التعافي من أدنى مستوى له في ثلاث سنوات ونصف، جاء صعود مستويات الدولار الأمريكي، بعد فشل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تلبية التوقعات الأقل عدوانية.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي

• توافقًا مع التوقعات، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لتستقر عند 4.25%، وهو الأدنى منذ نوفمبر 2022، بعد خمسة اجتماعات متتالية من تثبيت الفائدة.

• جاء قرار الخفض بموافقة غالبية أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، باستثناء عضو واحد هو ستيفن ميران الذي فضّل خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس.

• أشار الاحتياطي الفيدرالي في تحديث بيان السياسة النقدية إلى حدوث تباطؤ ملحوظ في نمو الوظائف خلال الأشهر الأخيرة، مع مراجعات هبوطية لبيانات التوظيف السابقة، ما يعكس تراجع الزخم وزيادة المخاطر في سوق العمل.

• أوضح الاحتياطي الفيدرالي: رغم تباطؤ الاقتصاد، لا يزال التضخم أعلى من الهدف المحدد بـ 2%، مؤكدًا أن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها إدارة ترامب تضغط على الأسعار.

• وفق بيانات التوقعات الاقتصادية الربع سنوية، تم خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف للعام الجاري من 4.0% إلى 3.75%، فيما تم خفض السعر المستهدف لعام 2026 من 3.5% إلى 3.25%، وسعر 2027 من 3.25% إلى 3.0%.

• وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إجراء خفض سعر الفائدة بالضروري لإدارة المخاطر استجابةً لضعف سوق العمل، مشيرًا إلى أن البنك المركزي في “وضع متقلب” بالنسبة لتوقعات أسعار الفائدة.

• أكد باول أنه لا يرى ضرورة للتحرك السريع نحو خفض إضافي للفائدة، مصرحًا بأن السياسة النقدية ستظل معتمدة على البيانات الاقتصادية والتطورات في التضخم والنمو.

الفائدة الأمريكية

• تُشير متوسط توقعات الفيدرالي إلى تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال عام 2025.

• يُظهر متوسط توقعات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي أن البنك سيتجه إلى تنفيذ خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2025، مع خفض مشابه متوقع في عام 2026.

• عقب الاجتماع ووفق أداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة “CME”: تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر من 100% إلى 87%، وتراجع تسعير احتمالات الخفض بمقدار 50 نقطة أساس من 3% إلى 1%، بينما ارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير من 0% إلى 13%.

توقعات حول أداء الذهب

قال محلل السوق في كابيتال دوت كوم “كايل رودا”: المعنويات لا تزال صعودية، لكنها بالتأكيد فقدت بعض الزخم، في الأساس، لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي التوجيهات الكافية للتيسير النقدي لدفع الذهب إلى مستويات أعلى.

وأضاف رودا: توقع حدوث خفضين إضافيين هذا العام كان إيجابيًا، إلا أن التوقعات بخفض واحد فقط في عام 2026 جاءت أعلى من تسعير السوق، مما أدى إلى ارتفاع العوائد والدولار.

صندوق SPDR

حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صناديق المؤشرات العالمية المدعومة، بقيت دون تغيير يذكر، ليسجل الإجمالي 975.66 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 12 سبتمبر الجاري.