قال بنك مورجان ستانلي إن أسعار الذهب مرشحة للارتفاع إلى 4500 دولارًا بحلول منتصف عام 2026، مدفوعة بارتفاع الطلب الفعلي من صناديق المؤشرات المتداولة والبنوك المركزية، في ظل استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي.
استقرار أسعار الذهب في ظل الطلب المتزايد
وأوضح البنك في مذكرة بحثية أن “التحركات الأخيرة في أسعار الذهب دفعت المعدن إلى منطقة تشبع شرائي قوية وفق مؤشر القوة النسبية (RSI)، لكن التصحيح الأخير أعاد الأسعار إلى مستوى أكثر استقراراً، ما سمح بإعادة توازن مراكز التداول”.
توجه صعودي في أسعار الذهب
وأضاف أن الاتجاه الصعودي للذهب سيستمر مع تراجع أسعار الفائدة، ما سيعزز الإقبال على صناديق الذهب المدعومة بالاحتياطي إلى جانب مشتريات البنوك المركزية، وإن كان بوتيرة أبطأ، إلى جانب استقرار الطلب على الحلي والمجوهرات.
المخاطر المحتملة لانخفاض الأسعار
لكن مورجان ستانلي حذّر في الوقت نفسه من مخاطر هبوط محتملة، أبرزها تقلبات الأسعار التي قد تدفع المستثمرين نحو أصول بديلة، أو قرارات من بعض البنوك المركزية لتقليص احتياطاتها من الذهب.
ارتفاع قوي في أسعار الذهب منذ بداية 2025
وشهدت أسعار الذهب ارتفاعاً بأكثر من 54% منذ بداية عام 2025، مسجّلة عدة مستويات قياسية خلال العام، من بينها الذروة الأخيرة عند 4381.21 دولار في 20 أكتوبر، قبل أن تتراجع بأكثر من 8% منذ ذلك الحين.
العوامل المؤثرة في ارتفاع أسعار الذهب
ويُعزى الصعود القوي للذهب هذا العام إلى التوترات الجيوسياسية، وتوقعات خفض الفائدة الأميركية، وعمليات الشراء الواسعة من البنوك المركزية، إلى جانب التدفقات القوية نحو صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.